【布局】建筑&建材周报:逢调整可买入,布局暖春

    建筑&建材周报:逢调整可买入,布局暖春

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

12.11–12.15,本周沪深300指数下跌0.56%,建筑装饰指数下跌1.45%,跑输沪深8879.52个百分点;建筑材料指数下跌1.51%,跑输沪深9480.35个百分点。建筑细分领域涨跌分化。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:光正集团(11.40%)、百利科技(8.42%)、中国化学 (8.16%) ;过去一周涨幅倒数3位个股:正平股份(-8.97%)、 蒙草生态 (-9.57%)、罗顿发展 (-9.63%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:洛阳玻璃(11.01 %)、西部建设(6.50 %)、永和智控(5.87 %);过去一周涨幅倒数3位个股:上峰水泥 (-5.94%)、华新水泥 (-10.37%)、万年青(-10.96%)。

行业观点——建筑:关注三条主线

十九大提出了美丽中国的发展目标,我们认为未来园林板块有望继续受到政策支持,前三季度板块业绩靓丽,ppp今年是项目落地之年,业绩保障性高,ppp项目占比高的公司将看到roe提升和现金流量表改善,从目前已公布业绩的情况看,企业增速较好,估值具备一定吸引力。重点推荐开启ppp2.0模式的美尚生态,继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。 从业绩上看,行业内优质企业增速良好,且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中,同时,随着―一带一路‖战略实施,各央企海外订单数量均有明显增长,在总订单的占比提升,建议关注订单增速好,估值低廉的央企,逢低布局中国建筑、中国化学,中国铁建,中国中铁,中国电建,葛洲坝。此外也可关注政策支持力度大,企业业绩和订单双增长的钢构板块,推荐杭萧钢构,东南网架。 中长期角度来看,我们认为央企混改仍有空间,关注建筑央企的混改进程,推荐标的中国核建、中国电建、中国交建。

行业观点——建材:逢调整可买入,布局暖春

本周全国水泥市场价格环比继续上行,涨幅为2.8%。尽管各地水泥价格已处于相对高位,但因市场供应紧张态势未得到明显缓解,上海、安徽、湖北和福建等地水泥价格再次攀升。整体来看,北方地区随着气温下降,已全面进入淡季,价格趋于稳定;南方地区因距离春节尚有时日,且在赶工需求拉动下,即使遇到雨水天气,企业发货仍然不差,所以在熟料供应短缺情况未缓解之前,华东和中南地区水泥价格将继续以稳中有升态势为主。截至11月25日,玻璃现货平均报价为79.87元/重量箱,较上周小涨0.19%,较去年同期上涨11.02%,生产线开工条数228条,较上周减少一条。本周重点厂家玻璃库存全周均价1714.05元/吨,较上周上涨0.15 %。近期水泥玻璃价格继续上涨,但股价有所调整我们认为不必过分担忧,未来数周我们预计价格高位运行,库存保持低位,暖春可期。建议逢低布局优质标的,首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的,推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团,推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、北新建材、东方雨虹和伟星新材。此外,水泥市场表现具有较强的区域特征,甘肃区域未来基建表现有望否极泰来,目前已初现端倪,预计未来区域水泥基本面表现有望超预期,现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份、天山股份。

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